103年4月號 道 法 法 訊 (264)

DEEP & FAR

 

 
 
  財務部作為智慧財產與關鍵資訊價值
管理人的角色：操作安全對價值的衝擊
L. Burke Files

 

 

林 忠 專利二組副主任

•      清華大學工程與系統科學系

•      台北大學法律學系

 
 

眾所周知的公平市價(FMV)計算可以被總結為：

           

 

，其中公平市價是，在所有時間區段加總的各年(t)中的任何時間區段之未來現金流(FV)的折算價值。然而，一個典型得到智慧財產與關鍵資訊(IPCI)的公平市價之方法可以因此被總結為： 

 

公平市價 = 再生產成本 / 汰換成本 – 折舊成本 – 廢棄成本

 

較少依賴於折算現金流，這個版本是微妙地不同，且解決了許多智慧財產與關鍵資訊特有的問題其中之ㄧ，即在廢棄之前，耐久性及排他性的生命週期可能維持僅幾年或幾個月。

                                                                                                  

收益 (Income)

這是一個對該智慧財產與關鍵資訊可以為該公司帶來什麼作為專利資產或被授權資產之評估。目的是去計算未來經濟利益的現在價值。傳統的模型依據該折算現金流模型來假定這收益會永遠維持下去。

 

市場條件 (Market conditions)

即，可相比較的財產在一個積極、公開、完全被揭露的市場中，以近在咫尺距離被完成，且幾乎同時地被完成估價的銷售價值。市場價值具有嚴格的限制，因為從來不會有一個精確的匹配 — 這過程旨於評價獨特的事物。

當意圖去評價智慧財產與關鍵資訊時，下列這些行為應該被進行：

．確定估價的日期以及準備日期；

．陳述估價的目的；

．定義價值的標準 (例如：公平市場)；

．定義公式 (例如：資本資產定價模型 CAPM、加權平均資金成本 WACC、套利定價模型 APT、三因子模型 Fama-French、戈登增長模型Gordon Growth Model等)；